Temna vojna okoli polprevodniške industrije se od letos nadaljuje.Ravno konec novembra so se države EU dogovorile, da bodo namenile več kot 40 milijard evrov za povečanje zmogljivosti proizvodnje polprevodnikov v EU.Načrt EU je do leta 2030 povečati svetovni delež proizvodnje čipov s sedanjih 10 % na 20 %.
Ni naključje, nekoč kraljujoča na področju polprevodniških integriranih vezij Japonska si prav tako ne upa biti osamljena, pred dnevi so Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank je skupaj ustanovila podjetje za obdelavo čipov Rapidus, ki načrtuje, da bo leta 2027 dosegla množično proizvodnjo čipov pod 2 nanometra. Kot prvi večji polprevodniški čip z integriranim vezjem so ZDA v nadzoru visoke točke tehnologije čipov bolj neizprosne, podpisane v Avgusta letos za izvajanje "Chip and Science Act" bo velika subvencija v globalni tvorbi vrhunskega integriranega vezja polprevodniških čipov industrije verižnega sifonskega učinka, trenutno se je Samsung, TSMC odločil za gradnjo tovarn v Združenih državah , ki se osredotoča predvsem na tehnologijo čipov pod 5 nanometrov.
Konkurenca pri globalizaciji čipov je znova sprožila val, Kitajska ne more biti samo gledalka.Resničnost je taka, da po eni strani kitajsko polprevodniško industrijo močno zatirajo konkurenti, vendar še dodatno poudarja pomen neodvisnega nadzora dobavne verige polprevodnikov.Številne močne posredniške družbe so povedale, da so trdno optimistične glede razvojnih možnosti polprevodniške lokalne zamenjave v naslednjih nekaj letih, kar predlaga, da se vlagatelji osredotočijo na ključna področja, kot so oprema, materiali in embalaža ter testiranje na lokalizacijski poti.
Napredna oprema: proces lokalizacije se pospeši
V hitrem razvoju domače industrije polprevodnikov in dvojnega pogona nacionalnih politik domači proizvajalci polprevodniške opreme na eni strani še naprej širijo kategorije izdelkov in postopoma razbijajo monopol tujih proizvajalcev;po drugi strani pa vztrajno izboljšuje učinkovitost izdelka in postopoma prodira na trg višjega cenovnega razreda.Čeprav je polprevodniška oprema za pospešitev procesa lokalizacije, vendar je domača zamenjava še vedno v zgodnji fazi, se pričakuje, da bo prečkala industrijski cikel.
Analitik družbe Pacific Securities Liu Guoqing je poudaril, da je glede na vrsto opreme oprema za odstranjevanje veziv v bistvu dosegla lokalizacijo, vendar je pri CMP, PVD, jedkanju, toplotni obdelavi in drugih vidikih stopnja lokalizacije še vedno nizka, medtem ko je pri fotolitografiji , prevleko razvojne opreme na tej stopnji le za dosego preboja z 0 na 1. Zato ima na splošno stopnja lokalizacije še vedno več prostora za izboljšave, zlasti v Združenih državah z "Zakonom o čipih in znanosti" in domačo politiko ravni za povečanje naložb na področju polprevodnikov verjamemo, da se pričakuje, da bodo domači proizvajalci opreme v temi "širitev na nižji stopnji + domača zamenjava" pospešili navzgor.
Z vidika temeljev domačih podjetij, ki kotirajo na borzi polprevodniške opreme, je uspešnost industrije polprevodniške opreme v prvih treh četrtletjih leta 2022 začela pospeševati rast, skupna rast prihodkov panoge pa je znašala 65% medletno;poleg tega se tudi dobičkonosnost industrije še naprej izboljšuje.V prvih treh četrtletjih odbitne čiste stopnje dobička industrije polprevodniške opreme v povprečju 19,0 %, 2017 doslej medletni naraščajoči trend je pomemben;hkrati pa domača polprevodniška oprema, ki kotira na borzi, naroča na splošno visoko rast.
Glavna tema je nadomeščanje uvoza polprevodniške opreme.Yang Shaohui, analitik pri Everbright Securities, vlagateljem priporoča, naj bodo pozorni na proizvajalce polprevodniške opreme SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser in Lightforce Technology.
Srednji materiali: vstop v zlato razvojno obdobje
Za polprevodniške materiale, čeprav je ameriški račun za čipe okrepil omejitve na kitajskih naprednih procesnih področjih, vendar je Kitajska dosegla večji napredek v zrelem sektorju polprevodniških materialov, povezanih s procesi, se pričakuje, da bodo podjetja za polprevodniške materiale oblikovala pozitivno povratno zanko po pridobitvi neprekinjenega naročil, ki se zanašajo na trajnostne prilive kapitala za spodbujanje širjenja obstoječih proizvodnih zmogljivosti polprevodniških materialov in nove generacije polprevodniških materialov Razvoj izdelkov.
Analitik Guangda Securities Zhao Naidi je poudaril, da v trendu globalizacije uvedba tovrstnih računov ali politik v ZDA ne prispeva k napredku globalizacije, temveč pospešuje razvoj razdrobljenosti sorodnih panog.Pospešiti moramo tudi, da zapolnimo vrzel med Kitajsko na nekaterih ključnih področjih in svetovno napredno ravnjo.
Trenutno je domača stopnja lokalizacije materialov za proizvodnjo polprevodnikov približno 10%, predvsem odvisna od uvoza.Trenutno si tudi Kitajska zelo prizadeva za podporo lokalizacije industrije vratnih kartic, naši proizvajalci polprevodniških materialov pa so pospešili napredek pri zamenjavi lokalizacije.Na področju integriranih vezij, pospeševanja lokalne zamenjave, nadgradnje industrijske tehnologije in podpore nacionalne industrijske politike ter druge večkratne dobre podpore se pričakuje, da bodo domača podjetja za polprevodniške materiale uvedla zlato razvojno obdobje, industrijska veriga visokokakovostnih podjetij je pričakuje, da bo prevzel vodilno vlogo pri izkoriščanju.
Novozgrajene tovarne rezin bodo glavno bojno polje za povečanje deleža lokalnih polprevodniških materialov.Analitik za vrednostne papirje Hu An Hu Yang je poudaril, da se je trenutni čas proizvodnje novih velikih tovarn začel v letih 2022–2024, pri čemer ocenjuje, da se bo obdobje zlatega okna nadaljevalo 2–3 leta, v katerem je najboljši čas za podjetja, da zamenjajo polprevodniške materiale doma .Priporočljivo je, da se vlagatelji osredotočijo na Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang itd.
Naslednje pakiranje in testiranje: tržni delež se še naprej povečuje
Pakiranje in testiranje IC se nahaja na koncu industrijske verige, ki jo lahko razdelimo na dva segmenta: pakiranje in testiranje.V skladu z razvojnim trendom specializacije in delitve dela v industriji IC bo več naročil IC embalaže in testiranja priteklo od tradicionalnih proizvajalcev IDM, kar je ugodno za podjetja za pakiranje in testiranje na nižji stopnji.
Nekateri industrijski viri poudarjajo, da so domači proizvajalci v zadnjih letih hitro kopičili napredne tehnologije pakiranja z združitvami in prevzemi, tehnološka platforma pa je bila v bistvu sinhronizirana s čezmorskimi proizvajalci, delež kitajske napredne embalaže v svetu pa postopoma narašča.Glede na domače politike, ki aktivno podpirajo napredno embalažo, se pričakuje, da se bo hitrost razvoja domače napredne embalaže v prihodnosti pospešila.Hkrati je v ozadju trgovinskih trenj med Kitajsko in ZDA povpraševanje po domači zamenjavi močno, delež domačih vodilnih proizvajalcev embalaže se bo povečal, domači proizvajalci embalaže pa imajo še vedno visoko stopnjo dobička.
S spodbujanjem prenosa polprevodniške industrije, prednostjo pri stroških človeških virov in davčnimi prednostmi se globalna zmogljivost pakiranja IC postopoma seli v azijsko-pacifiško regijo in industrija ohranja stalno rast.Po podatkih povezanih institucij je bila stopnja rasti kitajskega trga IC embalaže bistveno višja od svetovne že več kot 10 let;zaradi epidemije so številne dobavne verige svetovnih polprevodnikov še vedno tesne ali prekinjene med epidemijo, oskrba pa je med epidemijo še vedno tesna ali prekinjena, kar se prekriva z velikim povpraševanjem po novih energetskih vozilih, AioT in AR/VR. , itd., imajo številne livarne polprevodnikov visoko izkoriščenost zmogljivosti.Na podlagi močne izkoriščenosti zmogljivosti in nenehnih pričakovanj visokega povpraševanja v kontekstu epidemije se pričakuje, da bodo kapitalski izdatki svetovnih proizvajalcev polprevodnikov ostali visoki, proizvajalci embalaže na koncu proizvodne verige pa naj bi imeli polne koristi.
Analitik družbe Dongguan Securities Liu Menglin je poudaril, da ima Kitajska močno domačo konkurenčnost na področju embalaže in testiranja ter je optimističen glede izboljšanja dobičkonosnosti, ki ga prinaša nenehni razvoj napredne embalaže industriji v ozadju visokega dolgoročnega razcveta.Priporočljivo je, da ste pozorni na Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology in druga sorodna podjetja.
Prevedeno z www.DeepL.com/Translator (brezplačna različica)
Čas objave: 17. december 2022